Wir haben unsere Tesla-Position in unseren Fonds bereits seit letztem Sommer und besonders deutlich im März 2024 aufgrund der sich abzeichnenden Nachfrageschwäche reduziert. Während der Markt für Elektroautos in den letzten Jahren rasant gewachsen ist, hat sich das Wachstum in den letzten Monaten deutlich verlangsamt. Gründe hierfür sind u.a. gestiegene Finanzierungskosten, hohe Inflation, Unsicherheiten durch geopolitische Risikofaktoren und auslaufende staatliche Förderprogramme für Elektroautos.
Insbesondere die westlichen Automobilhersteller haben ihre Produktionsziele und Investitionen zuletzt deutlich reduziert und erwarten für das kommende Jahr ein geringeres Wachstum als bisher. Dies hat sich bereits frühzeitig in der gesamten automobilen Wertschöpfungskette bemerkbar gemacht und zu Preissenkungen bei großen Herstellern (u.a. Tesla) geführt.
Dennoch sprechen die Vorteile von Elektroautos weiterhin für diese Technologie und es ist davon auszugehen, dass der Markt mittel- bis langfristig weiter wachsen wird. Sobald sich die Rahmenbedingungen verbessern und neue Technologien (z.B. autonomes Fahren, Festkörperbatterien) entwickelt werden, dürfte die Nachfrage nach Elektroautos wieder deutlich steigen.
Die aktuelle Abkühlung ist daher als kurzfristige Delle in der Marktentwicklung zu sehen, die langfristigen Aussichten für Elektroautos (und auch die weiteren Wachstumshebel von Tesla) bleiben positiv.
