Unser Portfoliounternehmen Alphawave Semi informierte Investoren und Analysten auf seinem Kapitalmarkttag am 4. Juni 2024 in London über das Marktpotenzial, wichtige Unternehmensentwicklungen und den finanziellen Ausblick.
Neben CEO Tony Pialis war das gesamte Top-Management vor Ort. Im Rahmen von Präsentationen, einer Fragerunde im Panel sowie in Einzelgesprächen im Anschluss an die Veranstaltung konnten wir mit dem Management Hypothesen und Herausforderungen diskutieren.
Unsere 3 wichtigsten Erkenntnisse möchten wir hier teilen:
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Der Trend zu Custom Silicon, insbesondere für den Inferenzbereich, ist ungebrochen und wird sich in den nächsten Jahren noch verstärken. Bei Chips, die für das Training von KI-Modellen verwendet werden, bleibt Nvidia jedoch dominierend. Training ist der Lernprozess des KI-Modells, während Inferenz die Anwendung des Gelernten auf neue Daten beschreibt. Neben Hyperscalern wie Amazon Web Services, Microsoft und Google setzen auch Industrieunternehmen (z.B. aus der Automobilindustrie) zunehmend auf maßgeschneiderte Chips (sog. Custom Silicon). Alphawave wird von diesem Trend in allen Segmenten profitieren und wir erwarten in den kommenden Quartalen weitere Aufträge aus diesem Bereich.
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Das Potenzial der Bereiche Connectivity Products (Verbindung von Rechenzentren) und Chiplets scheint noch größer zu sein als bisher angenommen. Alphawave geht davon aus, dass in der zweiten Jahreshälfte erste Umsätze im Bereich Connectivity verbucht werden können – wir vermuten, dass diese aus der Partnerschaft mit Amazon resultieren werden. Im Produktsegment Chiplets kündigte CEO Tony Pialis die Einführung einer neuen, individualisierbaren Plattformarchitektur an. Zudem steht wohl eine Erweiterung der Partnerschaft mit Arm auf den Chiplets-Bereich bevor. Chiplets sind kleine, spezialisierte Chip-Bausteine, die wie Legosteine zusammengesetzt werden können, um leistungsfähigere Computerchips zu bauen. Diese Entwicklungen entsprechen wichtigen Meilensteinen für Alphawave.
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Alphawave verfügt über ein hochkarätiges Managementteam mit langjähriger Industrieerfahrung, einem breiten Kompetenzspektrum von Entwicklung bis Vermarktung und einem ausgezeichneten Ruf in der Halbleiterbranche. Für uns war es das erste Mal, das gesamte Management-Team, einschließlich der Neuzugänge Charlie Roach (ehemals Inphi) und Rahul Mathur (ehemals Rambus), persönlich kennenzulernen. Unserer Meinung nach haben wir es hier mit einem der besten Teams der Branche zu tun. Wir sind zuversichtlich, dass die jüngsten Turbulenzen um die Corporate Governance des Unternehmens der Vergangenheit angehören und das Unternehmen die Investoren nun mit guten Fundamentaldaten überzeugen kann.
Eine Aufzeichnung der Veranstaltung ist in Kürze auf der Website des Unternehmens verfügbar. Alphawave Semi ist eine der Top-Positionen in mehreren unserer Fonds.
