Umsatz in Q1/23 mit 101 Mio. USD (+3% YoY) im Rahmen der Analystenerwartungen. Deutliche Fortschritte konnte Kinaxis in Bezug auf die Umstellung vom Lizenz-Modell (”Subscription term licenses”) auf das Abomodell (SaaS) machen. So ist der sog. Software-as-a-Service (SaaS)-Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 28% gestiegen. Gleichzeitig wurde im Jahresvergleich ein Rückgang von 70% im Lizenzgeschäft verbucht. Im Vergleich zum Vorquartal sehen wir eine Beschleunigung des Wachstums im SaaS-Bereich. Dies zeigt sich auch im jährlich wiederkehrenden Umsatz (285 Mio. USD), der im Vergleich zum Vorjahresquartal um 23% angestiegen ist. Auf Profitabilitätsebene generierte Kinaxis 17% adj. EBITDA-Marge, ein deutlicher Rückgang im Vergleich zum Vorjahresquartal (34%).
Der Ausblick des Managements von 25-27% Umsatzwachstum im SaaS-Bereich wurde erneut bestätigt und liegt leicht über unseren Erwartungen für das Jahr 2023. Erfreulicherweise wurde die Guidance für die adj. EBITDA-Marge angehoben auf eine Spanne zwischen 14%-16% (unsere Erwartung liegt bei 15%). Insgesamt sind wir mit dem Update des Managements zufrieden.
