Das Zahlungsvolumen von Adyen lag im ersten Quartal 2024 fast 6 % über den Erwartungen. Alle drei Geschäftseinheiten konnten ein solides Volumenwachstum verzeichnen. Auch beim Umsatz konnte das Unternehmen die Erwartungen erfüllen. Allerdings sank die Take-Rate, also der Prozentsatz des Transaktionsvolumens, den Adyen einbehält, von 0,157% im vierten Quartal 2023 auf 0,147% im ersten Quartal. Dies ist unter anderem das Ergebnis des verstärkten Wachstums der Cash-App in den USA, die eine geringere Take-Rate aufweist. Die unter den Erwartungen liegende Take-Rate belastete die Aktie im Handelsverlauf.
Positiv zu vermerken ist, dass das Unternehmen weniger neue Mitarbeiter eingestellt hat als erwartet, was als positiver Indikator für das Erreichen der mittelfristigen Profitabilitätsziele gewertet werden kann. Adyen wurde in der Vergangenheit für seine ambitionierten Personalwachstumspläne kritisiert.
In unserer Betrachtung von Adyen spielt die kurzfristige Entwicklung der Take-Rate nur eine untergeordnete Rolle. Adyen zeichnet sich dadurch aus, dass es seine Kunden in erster Linie dabei unterstützt, ihr Volumen zu steigern und nicht in einen Preiswettbewerb um die Take-Rate mit anderen Anbietern von Zahlungsdienstleistungen tritt. Solange Adyen zeigen kann, dass es Mehrwert für die Kunden schafft, sollten langfristig Umsatzwachstum und Profitabilität folgen. Hier sehen wir das Unternehmen weiterhin auf dem richtigen Weg.
