Compass konnte sich im abgelaufenen Quartal in einem nach wie vor sehr herausfordernden Marktumfeld gut behaupten und auf der Kostenseite positiv überraschen.
Das Unternehmen erwirtschaftete im Quartal einen Umsatz von 1,1 Mrd. USD (-1% YoY) und damit knapp 4,9 Mrd. USD im Gesamtjahr (-19% YoY). Das Unternehmen steigerte seinen Marktanteil im US-Immobilienmarkt um 9 Basispunkte auf 4,4% und erhöhte die Anzahl der Makler auf der Plattform um 8% auf 14.689 im Quartalsdurchschnitt (97% Retention-Rate).
Die Initiativen zur Kostensenkung, die das Unternehmen vor einigen Quartalen skizziert hatte, zeigten auch im vierten Quartal 2023 Wirkung. Compass konnte die für 2023 gesteckten Ziele von 850 bis 950 Mio. USD für die Operativen Kosten (Non-GAAP Opex) erreichen. Für das kommende Jahr kündigte Compass weitere Initiativen zur Effizienzsteigerung an und erwartet rund 865 Mio. USD Non-GAAP Opex.
Gleichzeitig investiert das Unternehmen weiter in den Ausbau seiner Technologieplattform, um Makler künftig noch besser unterstützen zu können. Neben der Einführung weiterer Funktionalitäten und Features wird sich das Unternehmen im kommenden Jahr auch auf den Ausbau der (hochmargigen) Adjacent Services konzentrieren.
Wir gehen davon aus, dass Compass aufgrund des hohen operativen Leverage gut positioniert ist, um von einer Erholung des US-Immobilienmarktes zu profitieren. Unmittelbare Auswirkungen der aktuellen Diskussion um Maklergebühren in den USA erkennen wir aktuell nicht, behalten die Entwicklungen jedoch im Auge.
