Der Chip-Designer konnte in seinem Trading Update zum 2. Quartal 2024 positive Nachrichten vermelden und unsere Erwartungen erfüllen. Mit einem Auftragseingang von 107 Mio. USD konnte Alphawave im dritten Quartal in Folge Wachstum von über 100 Mio. USD verbuchen. Zudem konnte das Unternehmen eine Rekordzahl von 14 neuen Design Wins, darunter ein weiterer Hyperscaler, verbuchen.
Besonders hervorzuheben ist, dass im abgelaufenen Quartal erste Erfolge im Bereich Chiplets zu verzeichnen waren, der durch die Bekanntgabe der Partnerschaften mit Arm und Micron rund um den Kapitalmarkttag im Juni erstmals Aufmerksamkeit erregte. Alphawave konnte mehrere Design Wins für Chiplets vermelden und die ersten Chiplets sollen bereits im nächsten Jahr in Produktion gehen. Chiplets sind kleine, spezialisierte Chip-Bausteine, die wie Legosteine zu leistungsfähigeren Computerchips zusammengesetzt werden können.
Bestätigt wurde auch, dass die erste Lieferung von Connectivity-Produkten an einen großen US-Hyperscaler (nach unseren Erkenntnissen handelt es sich um Amazon Web Services) Ende 2024 erfolgen soll. Daraus sollten sich bis Ende des Jahres erste Umsätze ergeben. Der Ramp-up der Lieferungen ist weiterhin für 2025 geplant. Alphawave gibt ein Umsatzpotenzial von mindestens 300 Mio. Dollar an, wir sehen bei erfolgreichen Testergebnissen (und danach sieht es derzeit nach Expertenmeinung aus) noch deutlich mehr Potenzial.
Alphawave, seit einigen Monaten unter der Leitung des neuen CFO Rahul Mathur, konnte zudem seine Bilanz durch eine Restrukturierung der Verbindlichkeiten und der darin enthaltenen Covenants stärken. Erste Kommentare dazu wurden bereits im Rahmen des Capital Market Days abgegeben. Als nächsten Schritt zur Stärkung der Bilanz sehen wir den Verkauf der Joint-Venture-Beteiligung an WiseWave. Langfristig rechnen wir auch mit einer Kapitalerhöhung.
Die Dynamik in allen Geschäftsbereichen von Alphawave ist deutlich spürbar. Das Unternehmen ist einer der Hauptprofiteure von Investitionen in KI-Infrastruktur, einschließlich Custom Silicon und anderer neuartiger Chip-Architekturen. Die Neubesetzungen im Top-Management beginnen sich auszuzahlen. Die Herausforderungen der letzten Monate (u.a. China-Geschäft) gehören nach unserer Einschätzung weitgehend der Vergangenheit an.
Die Aktie legte im britischen Handel zwischenzeitlich um knapp 10% zu.