Prysmian hat im letzten Quartal besser als von den Analysten erwartet abgeschnitten, obwohl der Gesamtumsatz der Italiener im Jahresvergleich leicht rückläufig war. Das Unternehmen hat seine Prognose für das bereinigte EBITDA und den Free Cashflow für das Geschäftsjahr 2024 angehoben, was hauptsächlich auf die Übernahme von Encore Wire zurückzuführen ist (und somit nicht überintepretiert werden sollte).
Der Umsatz in Q2 2024 übertraf zwar die Markterwartungen um 2%, was vor allem auf starke Auslieferungen im Geschäftsbereich Transportation und eine stabile Performance im Geschäftsbereich Power Grid zurückzuführen war, verzeichnete jedoch einen leichten Rückgang im Geschäftsbereich Power Grid. Das bereinigte EBITDA lag aufgrund etwas niedrigerer Margen um 1% unter den Erwartungen. Besonders positiv entwickelten jedoch sich die Geschäftsbereiche Digital Solutions und Transmission, während der Geschäftsbereich Elektrifizierung aufgrund der Preisnormalisierung im Industrie- und Bausektor einen Margenrückgang von 50 Basispunkten verzeichnete. Der Bausektor ist nach wir vor unter Druck, ein Grund dafür sind die weiterhin erhöhten Finanzierungskosten.
Der Free Cashflow übertraf die Erwartungen deutlich und auch die neue Prognose für 2024 liegt mit 1,90 bis 1,95 Mrd. EUR über dem Konsensus, obwohl dieser bereits nahe am oberen Ende der Spanne lag. Die Erwartungen an das Unternehmen waren dementsprechend hoch. Das Management zeigte sich jedoch in der Vergangenheit eher konservativ in seinen Prognosen.
Langfristig sehen wir großes Potenzial im Kabelgeschäft, das von der steigenden Nachfrage im Bereich Elektrifizierung profitieren wird. Prysmian ist Marktführer in den USA und Europa und dominiert neben Nexans und NKT die Produktion von Kabeln.
