Compass verzeichnete im abgelaufenen Quartal einen soliden Anstieg der Anzahl neuer Pricinpal Agents und Marktanteilsgewinne. Während die Anzahl der Transaktionen aufgrund des derzeit schwierigen makroökonomischen Umfelds auf dem US-Immobilienmarkt mit Hypothekenzinsen von zwischenzeitlich über 8,0% um 12% YoY auf knapp 48.000 zurückging (gegenüber -20% für den Gesamtmarkt), konnte das Unternehmen seinen Marktanteil um knapp 26 Basispunkte ausbauen. Darüber hinaus erzielte das Unternehmen beeindruckende Fortschritte im Rahmen seines Kostensenkungsprogramms und gab bekannt, dass die operativen Kosten in den letzten 18 Monaten auf derzeit rund 900 Mio. USD Run-Rate gesenkt werden konnten. Dies entspricht einer Reduktion von knapp 550 Mio. USD. Für uns ist dies ein Beleg für die Umsetzungsstärke des Managements um CEO Robert Reffkin. Auch der vor einem Jahr zum Unternehmen gestoßene CFO Kalani Reelitz bestätigte, dass die für die Jahre 2024 und 2025 ausgegebenen Kostensenkungsziele erreicht werden können.
Auf der Produktseite wurde bestätigt, dass das Unternehmen seine Title & Escrow-Funktionalität, die ein integraler Bestandteil des Transaktionsprozesses ist, in den nächsten Monaten vonSüdkalifornien auf weitere US-Bundesstaaten ausweiten wird. Dieses margenstarke Geschäft wird das Finanzprofil des Unternehmens in Zukunft weiter stärken. Darüber hinaus soll im kommenden Jahr das Client Portal eingeführt werden. Dieses voll integrierte Portal verbindet alle Kontaktpunkte der Kundenerfahrung und unterstützt Makler auf Käufer- und Verkäuferseite. Darüber hinaus wird an der Integration von generativer KI gearbeitet, unter anderem durch den Einsatz von ChatGPT.
Compass erwirtschaftete in Q3 im zweiten Quartal in Folge einen positiven bereinigten Cashflow. Für das nächste Quartal rechnen wir jedoch aufgrund des angespannten Marktumfelds mit einem negativen Cashflow. Wir glauben, dass Compass dank seiner überlegenen Technologieplattform, seiner starken Marke und seiner kosteneffizienten Aufstellung sehr gut positioniert ist, um von einer Erholung des US-Immobilienmarktes überproportional zu profitieren.