Im Rahmen eines längeren China-Besuchs hat Xinyi Huang, Senior Research Analystin bei 10xDNA Capital Partners, unsere chinesischen Portfoliounternehmen FinVolution und Qifu Technology (ehem. 360 DigiTech) in Shanghai besucht. Beide Unternehmen betreiben digitale Kreditvergabeplattformen für Konsumenten, sowie teilweise auch für kleinere Unternehmen. Im Gegensatz zu Qifu Technology ist FinVolution neben China auch in Südostasien tätig.
Regulatorik
Basierend auf Gesprächen, die wir mit FinVolution und Qifu Technology geführt haben, glauben wir, dass die Regulierung im FinTech-Bereich in eine Stabilisierungsphase eingetreten ist. Die Unternehmen sehen sich als einen Hebel, den die chinesische Regierung ziehen kann, um lokalen Konsum anzukurbeln. Beide Unternehmen haben versichert, dass sie der kurzfristig anstehenden Regulatorik zur Anbindung an das Credit Bureau (”Duanzhilian”) entsprechen. Zum Zeitpunkt unseres Besuchs Mitte Mai waren die Vorbereitung bei FinVolution und Qifu Technology zu 70%, bzw. 90% abgeschlossen.
Kreditnachfrage
Aufgrund eines sinkender Leitzinsen haben beide Unternehmen frühzeitige Kreditrückzahlungen im ersten Quartal beobachtet. Das zweite Quartal sieht wohl deutlich besser aus, dennoch werden wir die Entwicklung der Kreditnachfrage eng beobachten.
Unternehmenskultur
Das Unternehmen FinVolution ist deutlich kleiner als Qifu Technology und zeichnet sich durch eine lebendigere Kultur aus. Wir gehen davon aus, dass sich FinVolution schneller an sich ändernde makroökonomische Entwicklungen anpassen kann. Qifu Technology ist hingegen eher etabliert und fokussiert sich stärker auf Execution. Wir gehen davon aus, dass Qifu Technology in der Zukunft Large Language Models (LLMs) in interne Prozesse integrieren wird.
Bilder der Unternehmensbesuche
Eingangsbereich von FinVolution. Links sind “unternehmerische Projekte” der Mitarbeitenden zu sehen.Meeting-Bereich von FinVolution.Eingangsbereich von Qifu Technology.Meetingbereich von Qifu Technology
