Unser Portfoliounternehmen Hesai, das LiDAR-Sensoren unter anderem für das autonome Fahren herstellt, verzeichnete im vierten Quartal 2024 ein starkes Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 28% auf 720 Mio. RMB (98,6 Mio. USD). Das Unternehmen lieferte in diesem Quartal über 220 Tsd. LiDAR-Einheiten aus, was einer Steigerung von über +150% gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht. Besonders stark wuchs das Geschäft mit ADAS LiDARs, die für Fahrerassistenzsysteme eingesetzt werden, mit über 193.000 Einheiten. Die Bruttomarge lag bei 39%, leicht unter dem Vorjahreswert von 41,2%, aber immer noch ein absoluter Spitzenwert in der Branche.
Für 2025 gibt Hesai eine optimistische Prognose mit einem Umsatzwachstum von bis zu 69% und einem geplanten GAAP-Nettoergebnis von 200 bis 350 Millionen RMB. Bruttomargen von 40% sollen wieder erreicht werden. Treiber sind die steigende Nachfrage nach LiDAR für autonomes Fahren und eine breitere OEM-Adoption, z.B. durch BYD und Chery. In den letzten Wochen konnte Hesai unter anderem verkünden, den chinesischen Autoriesen BYD (ebenfalls Teil unseres Fonds; siehe hier) als Kunden für seine neuen Plattformen gewonnen zu haben. Mehrere neue Modelle von BYD, auch im Einstiegssegment, sollen künftig mit autonomen Fahrfunktionen ausgestattet werden - viele davon mit LiDAR-Sensoren von Hesai. Ein wichtiger Meilenstein ist auch eine exklusive Design-Partnerschaft mit einem führenden europäischen OEM, die Hesai im Rahmen der Quartalszahlen bekannt gab. Langfristig könnte sich nach Angaben des Managements daraus das größte LiDAR-Programm der Branche entwickeln.
Wir sehen Hesai als den weltweit führenden Hersteller von LiDAR-Sensoren. Das Unternehmen konnte in den letzten Monaten und Jahren viele Wettbewerber (z.B. Robosense oder sämtliche US-Wettbewerber) hinter sich lassen. Es gewinnt derzeit weiter Marktanteile und ist zudem das einzige Unternehmen der Branche, das profitabel arbeitet. Hier sehen wir enormes Potenzial im Wachstumsmarkt des autonomen Fahrens. Zudem erkennen wir Optionalität im Robotikmarkt, für den Hesai ebenfalls Sensoren liefert.