4. Quartal 2024 - Trading Update

Alphawave Semi

Eine unserer Top-Portfoliopositionen, der Chipdesigner Alphawave Semi, verzeichnete im vierten Quartal 2024 ein starkes Wachstum beim Auftragseingang. Die neuen Buchungen beliefen sich auf 186 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 44% gegenüber dem Vorjahr und deutlich über den Markterwartungen. Insbesondere Custom Silicon-Aufträge von nordamerikanischen KI-Kunden trugen maßgeblich zu diesem Wachstum bei. Custom Silicon beschreibt spezialisierte Halbleiterchips, die für eine bestimmte Anwendung zur Optimierung von Leistung und Effizienz entwickelt werden und unter anderem bei großen Hyperscalern wie Google, Amazon oder Microsoft zum Einsatz kommen. Darüber hinaus konnte das Unternehmen erstmals Umsätze im Bereich Optoelektronik verbuchen - ein wichtiger Meilenstein, da dieser Geschäftsbereich von einer starken Partnerschaft mit Amazon profitieren dürfte.

Trotz der positiven Dynamik wird der Jahresumsatz 2024 laut Management am unteren Ende der prognostizierten Bandbreite von 310-330 Mio. US-Dollar liegen. Dies ist vor allem auf verzögerte Projektstarts und Qualifizierungsprozesse zurückzuführen. Positiv ist jedoch, dass das bereinigte EBITDA mit über 50 Mio. US-Dollar leicht über den ursprünglichen Erwartungen des Managements liegt.

Unser Fokus liegt nun auf dem Ausblick für das Umsatzwachstum und die Profitabilität bis 2025, den das Unternehmen voraussichtlich im April veröffentlichen wird. Die größte Herausforderung für das Team sehen wir nach wie vor im Wachstum (und der Umsatzrealisierung) des Custom Silicon-Geschäfts. Wir schätzen die Chancen des Unternehmens, hier langfristig interessante Marktanteile gegenüber großen Wettbewerbern wie Marvell oder Broadcom zu besetzen, als sehr gut ein. Darüber hinaus sehen wir Alphawave insbesondere durch seine strategischen Partnerschaften und das Wachstum im Chip-Segment langfristig gut positioniert.

Die Aktie legte (Stand 31. Januar 2025) seit Jahresbeginn währungsbereinigt um knapp +68% zu und trug damit deutlich zu unserer Fondsperformance bei.

Publiziert am

Autor: TEQ Capital Research Team

Jetzt zum Newsletter anmelden