OnSemi, eines der führenden Unternehmen im Bereich der Chips für Elektromobilität, hat Ergebnisse vorgelegt. Diese lagen im Rahmen der gedämpften Erwartungen, die sich nach den negativen Unternehmensprognosen vieler westlicher Hersteller im Automobilsektor in den letzten Wochen gebildet hatten.
Im dritten Quartal 2024 erzielte OnSemi einen Umsatz von 1,76 Milliarden US-Dollar und lag damit leicht über den Schätzungen der Analysten. Die Nachfrage aus dem Automobilsektor, insbesondere aus China, übertraf die Erwartungen und glich die Schwäche in anderen Bereichen wie der Industrie aus. Das Unternehmen erwartet eine kontinuierliche Margenverbesserung durch langfristige Kostensenkungsmaßnahmen und eine Reduzierung der Kapitalintensität auf mittlere einstellige Werte. Hier macht sich die Capex-Strategie von CEO Hassane El-Khoury bemerkbar, der im Gegensatz zum Wettbewerber Wolfspeed auf (kapitalschonende) Brownfield-Investitionen für den Bau von Fabriken setzt.
Das Segment Intelligent Sensing verzeichnete im Quartal ein Wachstum von 11%, das von Anwendungen im Automobil- und Industriesektor getragen wurde. OnSemi profitierte ebenfalls von strategischen Initiativen wie der Entwicklung von Siliziumkarbid (SiC) für Elektrofahrzeuge und Design-Aufträgen für große Rechenzentren. Trotz der derzeit niedrigeren Kapazitätsauslastung (ca. 65%) konnte das Unternehmen eine gute Bruttomarge von 45,5% erzielen. Durch die Fokussierung auf den Ausbau der SiC-Kapazitäten und die langfristige Verbesserung der FCF-Marge sehen wir attraktives Kurspotenzial für die Aktie.
Wir sehen OnSemi als eines der führenden Unternehmen im Bereich SiC und erwarten, dass sich das Unternehmen langfristig gegenüber Wettbewerbern wie Wolfspeed, Rohm, ST Micro oder Infineon durchsetzen wird. OnSemi profitiert u.a. vom Ausbau der Elektromobilität (Kunden sind u.a. Tesla oder der VW-Konzern sowie chinesische Automobilhersteller), der zunehmenden Elektrifizierung sowie dem Ausbau von Rechenzentren.
