Oscar Health erzielte im dritten Quartal 2022 einen Umsatz i.H.v. 978 Mio. USD (+120% YoY) und lag damit über Konsensus-Erwartungen von 901 Mio. USD.
Kostenseitig fiel das Quartal enttäuschend aus. Das Unternehmen vermeldete Adj. EBITDA von -160 Mio. USD, während -130 Mio. USD erwartet wurden. Als Gründe nannte das Management neben gestiegenem Druck auf den Medical-Loss-Ratio erhöhte Distributionskosten für Neumitglieder.
Positiv überraschte den Markt, dass Profitabilität auf Unternehmensebene nun bereits im Jahr 2024 eintreten soll. Zuvor ging das Management von 2025 aus. Das Versicherungsgeschäft soll bereits 2023 profitabel werden.
Wir beobachten die zukünftige Entwicklung und die Treiber des Medical Loss Ratio weiterhin sehr genau. Das ausgegebene Profitabilitätsziel für 2024 betrachten wir als optimistisch, jedoch im Rahmen des Möglichen bei kontinuierlichem Fokus auf die Kostenbasis während der Wachstumsperiode der kommenden zwei Jahre.
